Klaverlærerinden Magda møder præstesønnen Knud, der hurtigt inviterer hende på sommerferie i forældrenes præstegård. Et omrejsende cirkus slår lejr i landsbyen, og Magda forlader den godmodige Knud til fordel for den vilde, spændende cirkusrytter Rudolf. Det viser sig hurtigt, at cirkuslivet med Rudolf er alt andet end lykkeligt, og Magda går en tragisk skæbne i møde.
Det bevarede materiale bærer flere steder præg af kemisk nedbrydning, hvilket kan være forstyrrende for oplevelsen. Den berømte dansescene udviste også markant nedbrydning, indtil materiale fra den svenske censur blev fundet. Nu fremstår dansescenen derfor pænere end meget af den øvrige film, baseret på indhold, der ikke var tiltænkt offentlig visning i Sverige.